今日报丨肉鸡市场供应量偏紧 "超强鸡周期"渐露端倪


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3月9日晚间,晓鸣股份发布了2月份销售数据,其中鸡产品销售1952.12万羽,销售收入6680.53万元,环比变动分别为4.25%、45.67%,同比变动分别为37.01%、24.81%。公司方面表示,受市场需求影响,公司商品代雏鸡销售均价较上月有所上涨,本月营收较上月有所改善。

晓鸣股份2月份的销售状况也是当前肉鸡养殖市场高景气度的一个缩影。多位分析人士在接受《证券日报》记者采访时表示,肉鸡养殖行业有望迎来“超强鸡周期”。

肉鸡养殖利润回归

上海钢联农产品事业部鸡业分析师王欣宇告诉《证券日报》记者,2月份以来,受商品代苗量不足和整体鸡源存在缺口的影响,商品代苗价和白羽肉鸡价格均处震荡快速上行走势,供应面对肉鸡价格形成强力支撑。而相对于产业链上游的火热,鸡肉消费面恢复速度未达预期,“分割品综合售价始终难以匹配毛鸡的上涨幅度;经销端周转偏慢,库存风险转移到屠宰环节,屠宰端长期走货低迷,库存处于高位。”

布瑞克农产品集购网高级分析师沈园冰告诉《证券日报》记者,肉鸡养殖和生猪养殖一样,有明显的周期性波动。一轮“鸡周期”通常持续3年到3年半的时间。而在此前的一轮周期中,由于在2019年获得空前丰厚养殖利润,不少养鸡场乘势扩张。随后,“鸡周期”进入下行通道,行业开始亏损,在行业持续亏损的状态下,不少当初扩张的养殖场现金流难以为继,主动淘汰产能。目前来看,肉鸡行业已经经历2年多的持续亏损。

卓创资讯分析师孙亚男在接受《证券日报》记者采访时表示,根据卓创资讯统计数据,截至3月9日,2月份至3月份白羽肉鸡养殖利润为2.67元/只,环比涨幅227.14%,同比涨幅522.58%。受养殖成本下滑、收入涨幅较大双面拉动,3月份肉鸡养殖持续处于盈利状态。

此轮“鸡周期”将稳中上行?

“鸡周期”运行与肉鸡行业产能传递情况密不可分。“从2022年祖代种鸡引种量看,受多重因素影响,去年的5月份至7月份、10月份至11月份,国外祖代种鸡引种量均为0,近年来国内自繁种鸡虽蓬勃发展,但短期内国外种鸡引种不足带来的缺口仍存,预计2023年四季度起至2024年国内白羽肉鸡市场供求端仍会处于相对偏紧状态,叠加下游屠宰环节产能扩建情况,及禽肉需求消费预期发展向好,预计未来中长期内,鸡周期仍处于上行阶段。”孙亚男告诉记者。

华创证券研报显示,短期看,经济修复有望提振餐饮场景需求,下游养殖盈利预期背景下鸡苗企业订单需求远大于计划生产量,鸡苗价格有望维持高位;中长期看,前期价格下跌导致的“不敢养、不愿养”将扩大供给缺口,在2022年下半年祖代产能短缺并未传导到商品代的情况下,商品代鸡苗及鸡肉价格表现已较为强势,随着上游祖代产能缺口的传递,叠加需求层面消费的边际复苏,预计商品代鸡苗以及鸡肉价格也将冲击历史新高。

孙亚男认为,当前肉鸡市场供应量偏紧,叠加下游屠宰产能扩建及释放,供不应求导致肉鸡市场整体仍处于“鸡周期”的上行阶段。在肉鸡市场周期运行过程中,除自身供应量偏低外,上游原料豆粕及玉米价格高位运行,也会支撑整个肉鸡产业链成本居高不下,是促使“鸡周期”上行的另一关键因素。目前,此轮“鸡周期”整体呈现稳中上行态势。

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